Fenómeno El Niño: ¿a qué commodities afectará en los próximos meses en Perú?

Business Empresarial.- El Perú podría afrontar impactos importantes en algunos de sus sectores exportadores. VT Markets analiza las repercusiones económicas ante el impacto del Fenómeno de El Niño y explica que el café, cacao, el oro y el cobre son algunos de los principales commodities con mayor exposición.

“El Niño impacta principalmente por el lado de la oferta, no de la demanda”, afirma Alfredo Marentes, analista de mercado en VT Markets y agrega que uno de los sectores más vulnerables es el pesquero. «Perú es el mayor exportador mundial de harina y aceite de pescado, y el calentamiento del mar desplaza a la anchoveta hacia aguas más frías y profundas, reduciendo de forma significativa las capturas”.

El especialista recuerda que en episodios anteriores de El Niño, como los de 1997-1998 y 2015-2016, provocaron una fuerte caída de las cuotas de pesca y afectó las exportaciones del sector.

Los commodities como el café y el cacao también son especialmente vulnerables al exceso de lluvias en las zonas productoras del norte del país, donde aumentan los riesgos de enfermedades y hongos que afectan los cultivos. 

En otros países, como en los de Centroamérica, El Niño suele provocar sequías, lo que reduce la oferta internacional y genera presiones adicionales sobre los precios globales. En Brasil, principal productor mundial de azúcar, este fenómeno también genera sequías que afectan la zafra. “En Perú el riesgo es el opuesto: exceso de agua y anegamiento de plantaciones en la costa norte”, refiere Marentes.

En el caso del arroz y la caña de azúcar, las inundaciones y el deterioro de la infraestructura de riego en regiones como Piura y Lambayeque pueden afectar las cosechas y el abastecimiento. Mientras tanto, aunque el cobre y el oro no experimentan daños directos por el fenómeno climático, las lluvias intensas pueden paralizar temporalmente operaciones mineras y complicar el transporte de minerales, afectando una de las principales fuentes de ingreso de divisas para el país.

Impacto en el tipo de cambio 

Para Marentes, el Fenómeno El Niño puede también tener una incidencia en el tipo de cambio, ya que el canal principal es la cuenta corriente y las expectativas, no la volatilidad spot inmediata. “Una caída en exportaciones pesqueras y agrícolas reduce el ingreso de dólares comerciales, presionando al sol hacia la depreciación. Sin embargo, el efecto neto depende en buena medida del comportamiento simultáneo del cobre y el oro, que pesan considerablemente más en la balanza comercial peruana que la pesca”.

Por el lado de precios domésticos, las lluvias e inundaciones dañan cosechas locales y generan presión inflacionaria interna, lo que condiciona indirectamente la política monetaria.

Finalmente, el especialista de VT Markets destacó que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es uno de los bancos centrales más activos de la región en intervención cambiaria. “Lo que históricamente ha suavizado el pass-through al tipo de cambio spot. El efecto suele ser más visible en spreads forward y en flujos de corto plazo que en el nivel de cambio mismo”.