Déficit fiscal descendería a 2.3% del PBI en el 2019, estima el BCP
Como consecuencia de menor inversión pública durante el año
Business Empresarial.- Para el 2019 el Área de Estudios Económicos del BCP prevé que el déficit fiscal descendería a 2.3% del PBI debido a la contracción esperada de la inversión pública subnacional (representa dos tercios de la inversión pública del gobierno general) y una aún lenta Reconstrucción El Niño. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, no se espera que los ingresos vuelvan a crecer a una tasa de dos dígitos en un contexto de menor cotización del precio del cobre (actualmente en torno a 2.70 vs promedio 2018 de 2.96, máximo en 4 años) y moderación en el crecimiento de la economía global y local.
Como se sabe, según el Banco Central de Reserva de Perú (BCRP), el déficit fiscal representó 2.5% del PBI en 2018 (2017: 3.1%), y alcanzó un mínimo desde el 2016. Los ingresos corrientes del gobierno general representaron 19.3% del PBI (2017: 18.1%), mientras que los gastos no financieros del gobierno general equivalieron a 20.4% del PBI (2017: 20.1%).
En el 2018 los ingresos fiscales se incrementaron 11.6% en términos reales, el mayor
incremento en 7 años (tributarios: +13.3%, no-tributarios: +6.9%). Los rubros tributarios que mayor incremento registraron en el año fueron: (i) Impuesto a la Renta (+11.8%) ante mayores pagos a cuenta de personas jurídicas domiciliadas, (ii) IGV (+9.6%) debido a la recuperación de la actividad económica y la demanda interna, e (iii) Impuesto Selectivo al Consumo (+6.8%, no-combustibles: +14.7%) ante mayores tasas aplicadas desde may-18 a bebidas alcohólicas, cigarros, vehículos, etc. Es importante destacar que a pesar del notorio incremento de los ingresos fiscales, estos se desaceleraron hacia finales del año (1S18: +16.7% a/a, 3T18: +12.5% a/a, 4T18: +1.2% a/a).
En cuanto al gasto no financiero, en términos reales este se incrementó 5.8% en el 2018. El gasto en remuneraciones se expandió 6.9% (promedio 2013-17: +7.7%) mientras que el gasto en bienes y servicios avanzó 1.4% (promedio 2013-17: +4.9%). En contraste, la inversión pública del gobierno general alcanzó una expansión de 13.3% (2017: +1.6%), un máximo desde el 2012. Cabe destacar que la inversión pública se aceleró considerablemente en el último trimestre del año, desde 1% a/a el 3T18 hasta 19% a/a el 4T18. Asimismo, según el BCRP, la Reconstrucción con Cambios alcanzó una ejecución de 45% del Presupuesto Institucional Modificado (PIM); en adquisición de activos no financieros se alcanzó una ejecución de 33% por PEN 954 millones (PIM 2018: PEN 2,852 millones).
